موديز: شركات التأمين الأمريكية تحول 800 مليار دولار للخارج لتعظيم الأرباح

كشف تقرير حديث لوكالة “موديز” للتصنيف الائتماني أن شركات التأمين على الحياة في الولايات المتحدة قامت بتحويل ما يقرب من 800 مليار دولار من أموالها واحتياطاتها إلى شركاتها التابعة خارج الحدود بين عامي 2019 و2024. يعزى هذا التحول الضخم إلى التغيرات التي طرأت على القطاع، أبرزها تنامي الائتمان الخاص والمخاطر المرتبطة به.

استراتيجيات تعزيز التنافسية في ظل بيئة متغيرة

أوضح محللو “موديز” أن شركات التأمين على الحياة العامة تبنت مقاربات عدة لتعظيم مكاسبها والحفاظ على تنافسيتها. ففي ظل انخفاض أسعار الفائدة الرئيسية واقترابها من الصفر خلال الفترة من 2015 حتى مطلع 2020، لجأت هذه الشركات إلى الشراكة والاندماج مع شركات الأسهم الخاصة أو مديري الأصول البديلة. هذا التوجه استمر حتى بعد ارتفاع أسعار الفائدة الرئيسية حاليًا.

صفقات استحواذ وتحويلات قياسية للخارج

أشارت “موديز” إلى أن صفقات الاستحواذ والاندماج على حقوق الملكية الخاصة لشركات التأمين على الحياة بلغت قيمتها قرابة 75 مليار دولار بين عامي 2019 و2024. من أبرز هذه الصفقات، بيع شركة “أولستيت” لذراعها للتأمين على الحياة وشركاتها السنوية “إيفرليك” لكيانات تديرها مجموعة “بلاستون” بقيمة 2.8 مليار دولار. كما استحوذت “بروكفيلد” لإعادة التأمين على شركة “أمريكان ناشيونال” في عام 2022 بقيمة 5.1 مليار دولار.

كشف التقرير أن هذه التوجهات دفعت شركات التأمين على الحياة ومديري الأصول البديلة إلى تحريك مليارات الدولارات من شركاتها داخل الولايات المتحدة إلى حسابات تابعة لها خارج حدود البلاد في جزر “برمودا” و”كايمان”. وقد تم هذا التحويل بوتيرة قياسية لم تسجل من قبل.

أهداف التحويل: دعم النمو وتحرير رأس المال

اعتبر محللو “موديز” أن هذه الشركات قامت بذلك بهدف تحرير رأس المال لدعم النمو، وتقديم تسعير وعوائد أكثر تنافسية في منتجات مثل دفعات التأمين السنوية المحددة بمدة معينة. كما سعوا إلى اقتفاء أثر أنشطة محببة لحملة الأسهم مثل عمليات إعادة شراء الأسهم.

وفقًا لوكالة “موديز”، تمتلك شركات التأمين على الحياة الأمريكية نحو 6 تريليونات دولار في صورة نقدية وأصول مستثمرة حتى نهاية عام 2024. ويقدر أن ثلث هذا المبلغ مخصص في صورة ائتمان خاص.